Vrij ongebruikelijk publiceerden zowel Alibaba als Sea Ltd. deze week hun laatste kwartaalresultaten, nadat de Chinese gigant de projecties had verlaagd en de publicatie met twee weken eerder in november had uitgesteld.
En ze zorgen voor een relatief grimmige lezing, nadat het twee kwartalen op rij de doelen miste en zijn voorspellingen voor het hele FY2022 verlaagde.
Hoewel veel van de problemen van het bedrijf te wijten zijn aan een vertraging in China en het politieke harde optreden tegen de digitale megabedrijven van het land door Peking, heeft het bedrijf het in het buitenland even slecht gedaan.
Alibaba bereikt het plafond
De verkopen op het vasteland zijn nog steeds sterk, maar lijken een limiet te hebben bereikt.
Het bedrijf boekte een stijging van 33 procent op jaarbasis voor de Chinese detailhandel, maar met 126,8 miljard RMB is dit 6,7 procent lager dan in het kwartaal dat eindigde in juni, toen de omzet piekte op 135,8 miljard RMB.
Het is een soortgelijk verhaal in het buitenland, met een omzet die daalde tot 1,61 miljard dollar, van 1,67 miljard dollar in de voorgaande drie maanden, een daling van ongeveer 3,6 procent.
Alibaba bevindt zich sinds begin 2021 zelfs op hetzelfde niveau van ongeveer US $ 1,5 tot US $ 1,6 miljard per kwartaal, wat aangeeft dat het grenzen heeft bereikt aan zijn groei buiten China op een moment dat concurrenten snel vooruitgang boeken.
Ondertussen heeft het moederbedrijf van Shopee, Sea Ltd., zojuist een omzet van $ 1,5 miljard geboekt voor het derde kwartaal van 2021, een stijging van 134,4 procent jaar-op-jaar en 25 procent kwartaal-op-kwartaal (van ongeveer 1,2 miljard dollar in het tweede kwartaal).
Gezien het traject naar het vierde kwartaal van 2021 en het feit dat het dit jaar $ 300 miljoen tot $ 400 miljoen per kwartaal heeft toegevoegd, lijkt het zeker dat Shopee ofwel dat kleine resterende gat heeft gedicht of al voorbij Alibaba is gestegen.
In tegenstelling tot zijn Chinese concurrent verhoogde Sea Ltd. voor de tweede keer zijn prognoses voor het hele jaar.
Vorig kwartaal verwachtte het tot 4,9 miljard dollar aan e-commerce-inkomsten en volgens de vooruitzichten voor dit kwartaal ligt het tussen de 5 en 5,2 miljard dollar voor 2021 – hoewel het gezien het huidige tempo heel goed de verwachtingen en zelfs de VS kan overtreffen. $ 5,5 miljard is niet buiten de mogelijkheden.
Dit is met name waarschijnlijk gezien de recente toetredingen tot nieuwe markten in Europa en India, die – zelfs als ze klein zijn – zullen bijdragen aan de inkomsten van het bedrijf tijdens het doorgaans drukke einde van het jaar.
Toekomst is niet zonder hobbels voor Sea
Hoewel deze resultaten misschien lijken alsof het bedrijf het buitengewoon goed doet, mogen we niet vergeten dat het bedrijfsmodel afhankelijk is van de winst die wordt gegenereerd door de digitale entertainmenttak van Garena, die een deel van de kosten compenseert die worden gemaakt door de groei van Shopee en Sea's andere diensten.
Zoals je hieronder kunt zien, lijkt de groei van Garena, na het zien van een boost in boekingen tijdens de pandemie, te normaliseren, wat ook een domino-effect kan hebben op de groei van Shopee.
Mocht de digitale entertainmentbusiness te maken krijgen met een daling van de winstmarges (de hemel verhoede), dan kunnen de algehele prestaties van Sea behoorlijk zwaar worden geschaad – en snel – omdat het bedrijf geld blijft verliezen bij het nastreven van marktaandeel elders, met name in e-commerce.
Het heeft op dit moment nog steeds behoorlijk diepe zakken, gezien zijn marktkapitalisatie, die de afgelopen twee jaar enorm is gestegen en momenteel $ 170 miljard bedraagt (met een indicatie van ruim $ 200 miljard door banken als Bank of America, Citigroup of UBS ).
Dankzij dit kon het alleen al het afgelopen jaar bijna US $ 9 miljard ophalen en beschikt het momenteel over ongeveer US $ 11 miljard aan contanten.
Dat gezegd hebbende, zal de voortschrijdende normalisering van het leven met Covid-19 over de hele wereld waarschijnlijk de groei van digitale diensten afremmen, die een enorme boost hebben gekregen met miljarden mensen die tijdens de pandemie in hun huizen vastzaten.
De nabije toekomst ziet er nog steeds rooskleurig uit, met een verwachte stijging van de inkomsten uit e-commerce van nog eens 51 procent in 2022, wat het zou brengen op meer dan 7,5 miljard dollar.
Dat gezegd hebbende, zal het bedrijf de komende jaren waarschijnlijk veel geld gaan kosten als het een sterkere en winstgevendere voet aan de grond krijgt in meer ontwikkelde markten (bijvoorbeeld in Europa), terwijl het nog steeds strijdt om marktaandeel in Azië en Latijns-Amerika.
Om ze allemaal met succes af te handelen, moet het winst gaan maken bij zijn meest volwassen klanten en de lasten die Garena de afgelopen twee jaar heeft gedragen, wegnemen.
Ongetwijfeld heeft Sea de kans die Covid-19 heeft geboden tot het absolute maximum benut en alles opnieuw geïnvesteerd om de golf te berijden. Het gaat nu om het versterken van deze winsten en de volgende twee zullen ons waarschijnlijk laten zien hoe stabiel en duurzaam de aanwezigheid van Shopee over de hele wereld zal zijn.
Ontvang $ 20 korting op je bestelling op VP Label wanneer je afrekent met Pace en de code PACEVP20 (min. besteding van $ 80). Ontdek en shop nu spannende merken van eigen bodem:
Aanbevolen afbeeldingscredits: Reuters
De post Shopee is nu gelijk aan Alibaba's gehele internationale e-commerce en staat op het punt het te ontgroeien, verscheen eerst op Vulcan Post .
