Hoe Nixon en FDR 'crises' gebruikten om de banden van de dollar met goud te vernietigen

Bron

Sinds 15 augustus 1971 is de Amerikaanse dollar volledig gescheiden van goud. President Richard Nixon schorste het belangrijkste onderdeel van het Bretton Woods-systeem, dat sinds het einde van de Tweede Wereldoorlog van kracht was. Nixon kondigde aan dat de VS niet langer dollars zouden inwisselen voor goud voor de laatst overgebleven entiteiten die dat wel zouden kunnen: buitenlandse regeringen. Het inwisselen van goud was voor iedereen illegaal gemaakt, dus deze actie maakte uiteindelijk een einde aan elke schijn van een gouden standaard voor de Amerikaanse dollar.

In Crisis en Leviathan liet Robert Higgs zien hoe de Amerikaanse regering in de twintigste eeuw in omvang en reikwijdte groeide, vooral tijdens crisisperiodes zoals oorlogen of economische depressies. De bevoegdheden die in die periodes werden verkregen, werden vaak als 'tijdelijk' geadverteerd, maar de geschiedenis leert dat regeringen zelden afstand doen van bevoegdheden. Dit "ratchet-effect" is van toepassing op de manier waarop Nixon de aflossing van goud in 1971 "tijdelijk" opschortte – het resulterende regime van niet-gedekte fiat-dollars blijft vandaag van kracht.

Wat was het Bretton Woods-systeem?

Het Bretton Woods-systeem is tegen het einde van de Tweede Wereldoorlog ontworpen door de geallieerde naties, geleid door de Verenigde Staten, als een naoorlogse internationale monetaire orde. De Amerikaanse dollar zou de reservevaluta van de wereld worden, die buitenlandse regeringen zouden kunnen inwisselen voor goud, ook al kunnen Amerikaanse burgers dat niet. Dit verbod was niet nieuw voor Amerikaanse burgers, aangezien Franklin D. Roosevelt het privébezit van gouden munten en edelmetaal in 1933 verbood.

Om buitenlandse regeringen ertoe te bewegen zich bij de overeenkomst aan te sluiten, beloofden de VS dollars in te wisselen voor goud tegen $ 35 per ounce, wat de mate waarin het aanbod van dollars kon worden uitgebreid, beperkt. De internationale handel kwam langzaam weer op gang na de Tweede Wereldoorlog, wat betekende dat het Bretton Woods-systeem van gouduitwisseling pas eind jaren vijftig volledig werd getest . 1 Maar zelfs tegen die tijd betekende de Amerikaanse inflatie dat Japan en landen in West-Europa een reservevaluta aanhielden die in waarde daalde, vooral in verhouding tot de beloofde goudprijs van $ 35 per ounce.

De VS konden alleen diplomatieke druk uitoefenen om de verzoeken van buitenlandse regeringen om goud terug te betalen. Toch verloor de VS ongeveer 55 procent van hun goudvoorraad vanaf het begin van de jaren vijftig tot het einde van het Bretton Woods-systeem in 1971 .

In een laatste poging om het Bretton Woods-systeem in 1968 in stand te houden, probeerden de VS een "tweeledige goudmarkt" te implementeren , zodat centrale banken over de hele wereld zouden deelnemen aan één markt die ernaar zou streven de $ 35-per- ounce dollar-tot-goudverhouding, en zou niet kopen of verkopen op het andere niveau: de particuliere, vrije goudmarkt.

Dit viel natuurlijk snel uit elkaar. In 1971 kon president Nixon de effecten van de monetaire inflatie die werd gebruikt om de oorlog in Vietnam en Lyndon B. Johnson's Great Society-programma's (inclusief Nixon's eigen uitbreidingen) te betalen, niet bevatten. Te midden van een groot aantal wanhopige interventies, zoals nieuwe tarieven en loon- en prijscontroles, heeft Nixon ook de convertibiliteit van goud "tijdelijk" opgeschort. Hij probeerde “ de positie van de Amerikaanse dollar als pijler van monetaire stabiliteit over de hele wereld te beschermen ”.

De dollar was volledig losgekoppeld van de steun van grondstoffen, waardoor het een puur fiatgeld werd. De Federal Reserve zou nu kunnen opblazen zonder rekening te houden met de verzoeken om terugbetaling van particulieren, bedrijven, buitenlandse regeringen of buitenlandse centrale banken.

Het resultaat: inflatie

Iedereen had de gevolgen van deze gebeurtenis moeten kunnen voorspellen. Een overheid met een bereidwillige koper van schuld in de vorm van een ongebreidelde centrale bank kan veel meer uitgeven, aangezien de herverdelende effecten van inflatie minder duidelijk zijn dan belastingen. Aflossing van goud was een strikte beperkende factor voor de Fed – nu zijn de enige beperkingen politiek en subjectief, ondanks de schijn van technische expertise bij de Fed.

De dreiging dat het goud opraakt, is vervangen door de zachtere, vertraagde vraag: "In hoeverre zullen kiezers prijsstijgingen en financiële crises tolereren?" En zelfs de negatieve politieke gevolgen kunnen worden uitgebuit via Cantillon-effecten door een gekozen reeks machtige, politiek verbonden winnaars te creëren en te belonen ten koste van een minder machtige, gepropageerde populatie van verliezers .

De gevolgen van de sluiting van het Bretton Woods-systeem en de resterende façade van gezond geld die het vertegenwoordigde, zijn goed gedocumenteerd. Tijdreeksen van bijna elke macro-economische statistiek laten een 'structurele breuk' zien, dwz een abrupte verandering in het traject van de reeks, rond 1971 of kort daarna. Een website met de ironische URL WTFHappenedIn1971.com biedt tal van van dergelijke voorbeelden. Maatregelen van monetaire inflatie, prijsstijgingen, ongelijkheid, financiële crises, spaarquote, overheidsuitgaven, omvang en reikwijdte van de overheid, sociale/culturele indicatoren, opsluitingspercentages en zelfs vleesconsumptie en het aantal advocaten hebben allemaal buigpunten in het begin van de jaren zeventig .

Financiële crisis en Leviathan

Naast de economische gevolgen van losgeslagen centrale banken, moeten we ook de middelen begrijpen waarmee de overheid zoveel controle over geld heeft kunnen krijgen. Kijkend naar afleveringen als Woodrow Wilson's oprichting van de Federal Reserve, FDR's inbeslagname van goud en Nixon's annulering van Bretton Woods, evenals alle andere keren dat de regering bezuinigde op degelijk geld, zien we een overeenkomst. Crises, reëel of slechts waargenomen, worden telkens uitgebuit.

Wilson ging mee op de golf van angst voor financiële paniek en de zorg voor boeren die wanhopig op zoek waren naar krediet, die was aangewakkerd door William Jennings Bryan en andere progressieven. Wilson benadrukte de "dringende noodzaak dat er ook speciale voorzieningen worden getroffen om de kredieten te vergemakkelijken die de boeren van het land nodig hebben" en schetste een apocalyptisch beeld van een wereld zonder zijn voorgestelde hervormingen van het banksysteem :

Ik hoef niet te stoppen om u te vertellen hoe fundamenteel voor het leven van de natie de productie van haar voedsel is. Onze gedachten kunnen gewoonlijk worden geconcentreerd op de steden en de bijenkorven van de industrie, op de kreten van de drukke marktplaats en het geroezemoes van de fabriek, maar het is uit de stille tussenruimten van de open valleien en de vrije heuvels dat we de bronnen putten van leven en welvaart, van de boerderij en de ranch, van het bos en de mijn. Zonder deze zou elke straat stil zijn, elk kantoor verlaten, elke fabriek in verval.

FDR was de meester van crisisuitbuiting. Executive Order 6102 begint op deze manier :

Krachtens het gezag dat mij is verleend door sectie 5 (b) van de wet van 6 oktober 1917, zoals gewijzigd door sectie 2 van de wet van 9 maart 1933, getiteld "Een wet om hulp te bieden in de bestaande nationale noodsituatie in bankieren, en voor andere doeleinden", waarin het wijzigingswetcongres verklaarde dat er een ernstige noodsituatie bestaat, verklaar ik, Franklin D. Roosevelt, president van de Verenigde Staten van Amerika, dat die nationale noodsituatie nog steeds bestaat en in overeenstemming met genoemde sectie verbiedt hierbij het hamsteren van gouden munten, goudstaven en goudcertificaten binnen de continentale Verenigde Staten door individuen, partnerschappen, verenigingen en bedrijven.

Slechts een maand eerder had FDR een feestdag opgelegd , waardoor alle opnames van goud van banken werden opgeschort. Zijn proclamatie noemde een "nationale noodsituatie" als gevolg van "steeds uitgebreidere speculatieve activiteiten" en "zware en ongerechtvaardigde opnames van goud en valuta van onze bankinstellingen met het oog op hamsteren."

Bijna veertig jaar later zien we dat speculanten weer als zondebok worden gebruikt. In de aankondiging van Nixon beschuldigde hij “internationale geldspeculanten” van het profiteren van monetaire crises en “het voeren van een totale oorlog tegen de Amerikaanse dollar”, alsof zij degenen waren die de volatiliteit op de valutamarkten en de grootschalige afvoer van goud uit de VS, niet de eigen onverantwoordelijke losbandigheid van de Amerikaanse regering.

In al deze afleveringen zagen de Amerikaanse presidenten de machtsgreep als een noodzakelijke en soms tijdelijke reactie op een crisis. Financiële paniek, de dreiging van hongersnood, goudverzamelaars en externe speculatieve aanvallers werden allemaal gebruikt als basis en dekmantel om te doen wat regeringen al millennia hebben gedaan: vernedering, het knippen van munten en het drukken van geld met het doel om heimelijk rijkdom te onttrekken aan een bevolking.

Alleen de meest naïeve mensen konden de geschiedenis van geld en bankieren in de VS zien als iets anders dan een snelle groei van de overheid, vooral in de twintigste eeuw. Zelfs recente acties van de Fed volgen hetzelfde patroon .

Gevolgtrekking

Het Bretton Woods-systeem was het laatst overgebleven overblijfsel van de gouden standaard. Hoe zwak het ook was, het beperkte het vermogen van de Fed om het aanbod van dollars uit te breiden vanwege de mogelijkheid dat andere regeringen hun dollars inwisselen voor goud. Toen Nixon het belangrijkste onderdeel van de internationale overeenkomst opschortte, luidde hij een nieuw tijdperk van monetair beleid van de centrale bank in, niet gehinderd door enige belofte om dollars in te wisselen voor een bepaald gewicht aan goud.

De economische en culturele gevolgen van deze gebeurtenis waren desastreus: nog meer inflatie; verergerde ongelijkheid via Cantillon-effecten; meer overheid, zowel in omvang als reikwijdte; hogere tijdsvoorkeur; ernstige financiële crises en conjunctuurcycli; en natuurlijk hogere prijzen.

Het einde van het Bretton Woods-systeem volgde hetzelfde patroon dat alle andere afleveringen in de ondergang van de gouden standaard volgden. Een crisis (reëel of zogenaamd) werd uitgebuit om een “tijdelijke” maatregel of een “essentiële hervorming” van het bestaande systeem aan te kondigen. Het grotere plaatje laat een regering zien die eindelijk 100 procent controle heeft gekregen over geld en bankieren in de vorm van niet-gesteund fiatgeld uitgegeven door een ongebreidelde centrale bank.

• 1. In Wat heeft de overheid met ons geld gedaan? , merkt Murray N. Rothbard ook op dat de meeste wereldvaluta's overgewaardeerd waren omdat ze begonnen met hun ruilverhoudingen van voor de Tweede Wereldoorlog met goud (via de Amerikaanse dollar), hoewel er in de loop van de oorlog veel inflatie was opgetreden. Dit, gecombineerd met een zeer grote voorraad goud, gaf de VS wat "ruimte" om op te blazen, wat een reden is waarom het Bretton Woods-systeem zo lang meeging. Zie Rothbard, Wat heeft de regering met ons geld gedaan?, 5e druk. (Auburn, AL: Ludwig von Mises Instituut, 2010), blz. 99-100. (Met dank aan Kristoffer Hansen om mij hierop te wijzen.)

Bart Beekveld